- Año con año se elevará de un 120 a un 136% de su PIB A 2028.
- Los costos del pago de su deuda representan 970 mmdd anuales
A la economía más grande del mundo se le ha asignado la calificación crediticia más alta en décadas. Pero los interminables problemas de deuda y los crecientes déficits presupuestarios ya son difíciles de ignorar. La agencia internacional Fitch redujo la evaluación de solvencia de EE. UU. por primera vez en 30 años.
La calificación por defecto del emisor de moneda extranjera a largo plazo se redujo de AAA a AA+. Esto no ha sucedido desde 1994.
La calificación crediticia soberana es una herramienta para evaluar la disposición del Estado para cumplir con las obligaciones financieras de manera oportuna y completa. De hecho, la probabilidad de incumplimiento.
AAA significa solvencia excepcional y riesgo mínimo de impago de la deuda. Fitch lo asignaba a los Estados Unidos todos los años. ¿La solución actual es reconocer que la situación se ha deteriorado? Todavía no.
La agencia señaló las principales razones: una enorme carga de deuda y un aumento interminable en el límite de posibles préstamos, un aumento en el déficit presupuestario, la posibilidad de recesión.
Según los analistas, estos factores, entre otros, “subminan la confianza” en la solvencia del estado y el control sobre el presupuesto.
“La rebaja refleja el deterioro esperado del presupuesto en los próximos tres años; la alta y creciente carga de la deuda del sector de la administración pública y el deterioro en la calidad de la gestión de las finanzas públicas en comparación con países comparables con calificaciones de AA y AAA en los últimos dos años”, declaró Fitch.
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos se sorprendió al decir que la decisión de Fitch era infundada e irrelevante. La Casa Blanca estaba indignada y dijo que no estaban de acuerdo con la agencia, ya que usaban allí “datos anticuados”.
Pero los números hablan por sí mismos. En junio, después de largas batallas, el Congreso elevó el techo de la deuda pública al 120 por ciento del PIB para seguir pidiendo préstamos. En 2024, según el pronóstico del FMI, se elevará a 125; 129% en 2025 y el techo de la deuda norteamericana subirá hasta un 136% de su Producto Interno Bruto en 2028.
El déficit presupuestario en el segundo trimestre se acercó al 8,4 por ciento del PIB. La administración Biden aumentó su deuda pública en 1,8 billones de dólares en solo ocho semanas.
Estados Unidos se ha metido en un círculo vicioso parecido a las tarjetas de crédito. Para cubrir el déficit, aumenta su endeudamiento.
Actualmente los costos del servicio de la deuda ya han alcanzado los 970 mil millones de dólares anuales, (un 3,6 por ciento del PIB).
“Se gasta alrededor de un billón en el pago de intereses sobre bonos. Pronto se tomará casi la mitad de los impuestos recaudados en el país. En 2024, el servicio de la deuda se llevará el 15 por ciento de los ingresos presupuestarios”, dice Evgeny Shatov, socio de Capital Lab.
La deuda del 120 por ciento del PIB es 2,5 veces más alta que el promedio de los países con calificaciones comparables, lo que aumenta significativamente la vulnerabilidad de la economía, añade el analista.
Todo esto está sucediendo en el contexto de las expectativas de una “recesión suave” en la economía, que se prevé que comience en el cuarto trimestre.
Llevamos mucho tiempo esperando
La decisión de Fitch se ha estado gestando durante mucho tiempo. Parece que la gota que colmó el vaso fue cómo tuvieron lugar las discusiones políticas sobre el límite máximo de la deuda pública.
El hecho de no llegar a un acuerdo para aumentar o congelar el límite de endeudamiento, llevó a dudar de la disposición de los Estados Unidos para cumplir con sus obligaciones de manera oportuna, enfatiza Capital Lab.
“Para resolver el problema, es necesario reducir los gastos presupuestarios, especialmente en programas sociales, aumentar los impuestos para los ricos y las corporaciones, así como estimular el crecimiento económico para aumentar los ingresos fiscales. Un conjunto de medidas de consolidación fiscal puede estabilizar y reducir gradualmente la deuda. Solo que nadie lo hará”, dice Vladislav Antonov, analista financiero de BitRiver.
Según Guzeli Protsenko, CEO de Alfa-Forex, la agencia llegó deliberadamente tarde con la rebaja, temiendo que golpeara el mercado de valores de EE. UU. y el dólar.
De todos modos, los problemas estadounidenses han estado bajo la punta de las armas de las agencias internacionales durante mucho tiempo. S&P Holding bajó su calificación crediticia a largo plazo en EE. UU. en 2011. Moody’s mantiene su calificación más alta, pero el pronóstico es negativo para diez años.
Los riesgos han aumentado
El mercado de valores de EE. UU. reaccionó a la decisión de Fitch con una caída, seguido de los mercados mundiales de valores y materias primas. Sin embargo, en general, la reacción fue moderada. En Rusia también.
“El dólar conserva el estatus de un “puerto tranquilo”, la calificación crediticia y las tasas de los Estados Unidos en la economía más grande del mundo todavía sirven como los principales puntos de referencia para los inversores de todo el mundo”, explica Evgeny Shatov.
Otra cosa es que esta es una señal extremadamente negativa para los inversores institucionales. Ahora, las inversiones en deuda soberana de EE. UU. no se consideran libres de riesgo.
Joe Biden, presidente de Estados Unidos. Foto: AP
Natalia Dembinskaya / RIA Novosti